2019年6月6日，工信部正式发放5G商用牌照，拉开中国5G基础设施建设的序幕。作为新一代移动通信技术，5G意在打造高速率低延迟的“全能网络”，随着底层技术的跃进，无人驾驶、工业自动化、远程医疗等先进科技进入商用阶段将不再是想象。科技快报
值得关注的是，中国在这场移动通信技术颠覆革命中持续领跑。由华为和中兴主导，从专利到完成签署的商用合同，中国5G网络建设占据先机。华为、中兴在4G时代已有稳固的供应商，新进入者如何突围?投资者该如何挑选标的，掘金5G红利?科技快报
硬科技一直是华兴投资团队重点关注的领域，这一期投资团队报告，我们会分享对5G领域的观察，并全面复盘4G周期，以期现实与经验辉映，照亮未来之路。科技快报
报告全文：科技快报
1. 5G强在哪？科技快报
5G，即第五代移动通信技术。从1G到5G，技术的更迭周期在不断加快，应用场景日渐丰富。从无限通话到万物互联，人类的愿景在技术进步中不断被实现。科技快报
5G的目标是打造“全能网络”。移动性能的大幅提升，使网络在高速移动场景下依然保持连贯，为发展无人驾驶奠定基石;连接密度的加大，或使终端连接数量在物联网场景下获十倍增长;时延指标比4G快10倍，可应用更多toB场景，包括工业自动化、远程医疗、无人驾驶等。科技快报
5G还拥有更宽的频谱和更高的频段。频谱范围越大，传输速率越快，而5G的频谱宽度达100MHz，比4G宽5倍，因此传输速率大大提高。此外，由于低频谱段极为拥挤，已无法找到连续的频谱资源，5G将更多建设在高频谱区间。全球来看，3.5GHz将成为主流频段，产业链也最成熟。科技快报
2. 5G四大核心新技术科技快报
从物理逻辑来看，由于频率越高，波长越短，穿透能力则越差，覆盖范围越小。可以说频谱决定了技术路径和建网成本，因此频率更高的5G需要更好的传输设备以及更密的网络，通信网络结构也因此大有改变。科技快报
5G核心的4项新技术包括大规模多天线阵列 (Massive MIMO) 、网络切片、超密集组网和边缘计算。科技快报
大规模多天线阵列 (Massive MIMO)科技快报
Massive MIMO技术通过增加天线来提高网络容量和信号质量，5G的天线振子从4G时代的10-40个，上升至64个甚至128个，提升速率及容量。科技快报
网络切片科技快报
为满足不同网络场景的需求，5G网络中会出现软件化的指挥平台，通过网络虚拟化技术(NFV)和软件定义网络(SDN)形成软件网络，以灵活调用硬件网络。如游戏需要低时延，高清视频需要高速率，工业检测设备对时效性要求低但需要大容量。科技快报
超密集组网科技快报
超密集组网主要通过部署更加密集的无线网络基础设施，从而达到更高的频率复用效率。主要应用于人多密集的热点场景，无线环境复杂且干扰多变。超密集组网通常采用宏基站与微基站结合组网的形式，宏基站覆盖主要区域并协同管理微基站资源，微基站则补充热点区域覆盖。科技快报
边缘计算科技快报
移动边缘计算(MEC) 通常在数据源头的网络边缘实时处理数据，减少网络负担。同时 MEC技术还去除了多层级转发，从而降低时延。科技快报
3. 商业化何时来？科技快报
2018年6月，5G第一版标准R15正式冻结。5G第二版标准R16将于2019年Q4冻结，届时5G将全面支持增强移动宽带(eMBB)场景、超可靠低时延通信(uRLLC)场景及大规模机器通信(mMTC)场景。同时，支持R15版本的终端设备将可通过软件升级的方式支持R16版本，因此R15冻结后，5G商用之路即已经开启。2021年之前，5G将以eMBB应用为主，uRLLC和mMTC应用可能需要到2021年以后。科技快报
1.中国率先进入5G建设周期科技快报