原标题：A股开门红，一路红？黄燕铭：站住3500点，才是真的牛
央视财经 （记者 姚振山 陈雨芫）2021年投资怎么投？未来市场如何演化？老热点持续还是分化开始？央视财经开年策划“2021牛年投资大趋势”，国泰君安证券证券研究所所长黄燕铭，携国泰君安证券研究所副所长、周期大组负责人鲍雁辛、国泰君安证券研究所所长助理、消费大组负责人訾猛，独家解读。
黄燕铭最新观点：3500点是关键！站稳，未来持续牛市，回落，非常好的买点
新年第二个交易日，A股继续上冲，A股连续两天成交破万亿。这样的开门红行情还会持续多久？在直播中国泰君安证券研究所所长黄燕铭认为2021年1月4号的的行情延续了3号的整个走势，大盘指数摸到了3100-3500点，并且有所上延，而且突破了，但是是有效还是无效的突破，不能确认。突破的核心原因跟前期中央经济工作会议，和最近一段时间市场看到对于房地产信贷，以及金融市场监管，包括对银行的有关的考评管理制度的出台，有很大的关系，最近市场的走强，很重要的是来自于政策和银行金融市场监管方面的原因。1月4号大盘上升动力比较强，成交量放大到一万亿水平，相信投资者在2014年、2015年的时候，对当年的万亿成交量记忆犹新，这次行情跟当年不太一样。2015年炒的都是没节操的小票，这次上升股票是非常好的基本面支持的大蓝筹，以及大家公认的龙头公司，情况不太一样。
黄燕铭强调，上证指数3500点突破的话，需要反复进行几次，成交量需要反复放大，3500点还是一个非常重要的争夺关口，大盘指数一旦能够站稳3500点，未来将会是非常持续的牛市。现在的关键点是3500点能不能站稳，这是很关键的问题。大家一定要记得，如果指数再次出现回调，回落到3500点之下，是非常好的买入时间。
监管函，关注函，按不住白酒的“牛头”？国泰君安：高端消费仍是未来至少十年以上的长周期
元旦前，茅台和山西汾酒接了两张关注函，元旦后的2021年1月3号，酒鬼酒接到了2021年第一张监管函，这三家都是涉嫌在非指定信息披露媒体和场合，公布了一些跟经营有关的数据，原以为被交易监管了，股价应该跌，结果这两天走势并没有怎么跌，继续创新高。
国泰君安证券研究所所长助理，消费大组负责人訾猛分析认为， 4号出现监管问询函以后，白酒板块开盘出现了短期小的波动，但是很快拉起来了，主要跟白酒整个基本面的确定性的趋势在整个消费行业横向比较来看的话，相对来说还是比较强的。尤其是高端白酒这一块，基本上代表了中国整个高端消费的方向，他一直强调，高端消费是未来至少十年以上的长周期的趋势，那么这主要得益于未来整个财富的分化的演变过程。整个高端这一块依然表现非常好，体现最明显依旧是白酒。
2021投什么？黄燕铭划重点：绕不开的新能源，科技股中的低风险
国泰君安证券研究所所长黄燕铭说，2021年在投资方面，他们团队最看好的主题主要是两个，一是新能源，二是国防。去年新能源表现非常火，除了特斯拉等等一系列的因素以外，还有一个很重要的原因就是在2020年大家对于新能源汽车热度全面大幅度提高，导致新能源汽车销量大幅度提升。他认为新能源在中国的实体经济过程当中是未来十年的主题。他认为2020年新能源表现相当不错，新能源主题2021年不会很快结束，至少2021年上半年新能源依然是A股市场投资的重点，大家还是可以寻找一些新能源上市公司里面基本面景气度比较高，然后有业绩支撑的这些股票。
另外，黄燕铭特别强调的是2021年投资重点在科技板块当中低风险特征股票，而不在科技板块当中高风险特征的股票，科技板块里面的低风险特征股票主要是什么？第一是新能源，第二是电子。计算机的话，风险度高一点，传媒的话，风险度可能更高。所以站在现在的位置上科技股的重点应该是在新能源和电子，计算类和传媒类股票相对来讲不会是市场的热点。
老龙头还是新龙头？黄燕铭：选股看赛道 企业竞争优势很关键
在回答如何寻找未来能成为龙头的公司的问题时，国泰君安证券研究所所长黄燕铭做了深入的分析，他梳理了十年前和现在不同的选股理念。他分析说，十年前选股票，国家出什么样的政策，这个政策对哪些行业有利，由此把这些股票找出来，国家要放信贷，就去找银行，下一步是房地产，下一步是建材，再下一步是钢铁煤炭，大家以前是这样的炒股方法，那个时候找研究员都是学经济学、金融学，从经济研究角度研究股票，只要行业好、赛道好，这个公司差不离，2017年开始出现炒龙头股，和供给侧改革有很大的关系，更重要的背后原因是中国经济从8%左右的经济增长率降到5%左右的经济增长率，经济增速换档的过程，是龙头股行情出现核心原因。如果经济高速增长，所有企业抢新的市场份额，这个时候每个企业都能够活得很好，龙头公司活得很好，非龙头公司也可以获得市场份额，大家日子都过得不错，经济增速换档，新的市场空间没有了，由此导致了行业内部竞争加剧，只有具有竞争优势的企业才能胜出，没有竞争优势的企业被别人收购兼并退出市场。
